New Yorks Villenviertel und Museen werden von einer Serie mysteriöser Diebstähle heimgesucht, die Inspektor Mallory schnell an die Grenzen seines Verstandes bringen. Zugleich wird die Leiche eines Mannes in einem seltsamen bunten Kostüm aus dem Hudson gefischt.

Während die Polizei jeden Zirkus im Umkreis durchsucht, denkt Professor van Dusen den entscheidenden Schritt weiter und stellt den Dieben eine Falle.