I Spionjägaren del 2 kommer nya avslöjanden från förre Säpochefen Olof Frånstedt. Han fortsätter sin skildring från tiden som chef för det svenska kontraspionaget under 60- och 70-talen och kärnan i boken är Frånstedts utförliga bild av IB-affären.

I boken berättas dessutom om agenter och dubbelagenter, och om hittills okända och okonventionella metoder för att skydda svenska intressen. Det är en initierad skildring av den mest spännande perioden i Sverige i modern tid skriven av en person som många gånger befann sig i händelsernas centrum. Frånstedt avslutar boken med sin egen analys av mordet på Olof Palme och av mordutredningen.